动力化工类

　　原油：

　　（钟好意思燕，从业阅历号：F3045334；往来商讨阅历号：Z0002410）

　　周二油价重点上移，其中WTI 5月合约收盘高潮2.52好意思元至92.13好意思元/桶，涨幅2.81%。布伦特6月合约收盘高潮3好意思元至98.48好意思元/桶，涨幅3.14%。SC2605以623.2元/桶收盘，高潮11.7元/桶，涨幅1.91%。在突破息兵期仅剩一天之际，伊方是否参与巴基斯坦会谈尚未最终决定。收盘后，伊朗拒却出席伊好意思第二轮谈判。伊朗方面当晚庄重拒却出席22日在巴基斯坦都门伊斯兰堡举行的伊好意思第二轮会谈。好意思国总统特朗普在酬酢媒体上说，应巴基斯坦方面苦求，他欢喜延迟好意思国与伊朗的息兵期限，直至伊朗方面提交其有贪图并完成接洽斟酌。他同期引导好意思军赓续对伊朗实施海上阻塞并保抓战备现象。航运数据暴露，霍尔木兹海峡的航运交通仍基本停滞，夙昔24小时内仅有三艘船通过。好意思国方面，特朗普晓示延迟息兵期限，看护海上阻塞恭候伊朗提交有贪图。伊好意思谈判能否进行存在概略情趣，霍尔木兹海峡通行情况将赓续主导油价走势。API公布的数据暴露，好意思国原油库存在贯穿三周加多后下降，汽油和馏分油库存亦下滑。限制4月17日当周，原油库存减少450万桶，汽油库存减少520万桶，馏分油库存减少460万桶。现时音信面仍多有反复，但合座场所未向更热烈的标的演变，油价延续颠簸入手。

　　燃料油：

　　（杜冰沁，从业阅历号：F3043760；往来商讨阅历号：Z0015786）

　　周二，上期所燃料油主力合约FU2605收跌0.5%，报3762元/吨；低硫燃料油主力合约LU2605收涨0.91%，报4345元/吨。海关数据暴露，2026年3月，中国保税船用燃料油入口量为82.3万吨，环比增长8.48%，同比增长23.61%；2026年3月，中国保税船用油出口量为193.06万吨，环比加多70.16万吨或57.09%；2026年1季度中国保税船用油累计出口量为468.21万吨，同比加多2.09万吨或0.45%。从基本面看，低硫商场结构赓续小幅走弱，高硫燃料油商场暂时抓稳。低硫商场，受需求疲软及区域供应相对实足的压制，亚洲低硫燃料油商场结构赓续小幅走低。高硫方面，但4月下半月高硫供应可能出现紧缺。由于高硫燃料油东西价差已高位收窄，瞻望5月来自好意思洲的高硫燃料油套利到货量将较4月减少，同期俄罗斯发货量也难以弥补。短期来看，霍尔木兹海峡解封的概略情趣仍然较大，FU和LU合座瞻望看护高位宽幅入手，怜惜地缘场所变化对本钱端的影响。

　　沥青：

　　（杜冰沁，从业阅历号：F3043760；往来商讨阅历号：Z0015786）

　　周二，上期所沥青主力合约BU2606收跌0.4%，报4018元/吨。把柄隆众对92家企业追踪，2026年5月国内沥青场合真金不怕火厂总排产量为94.4万吨，环比减少12.8万吨，降幅11.9%，同比下降39.9万吨，降幅29.7%。尽管沥青利润已进取配置，但主营真金不怕火厂主动降量坐褥，国内真金不怕火厂沥青合座供应水平抓续偏低。参加二季度，朔方卑鄙结尾刚需开释，但高价关于需求有所防止。短期来看，霍尔木兹海峡解封的概略情趣仍然较大，在现时供应与库存低位的布景下，瞻望沥青价钱波动率小于其他油品，裂解有望看护高位，怜惜地缘场所变化对本钱端的影响。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业阅历号：F03107645；往来商讨阅历号：Z0021445）

　　周二，限制日盘收盘沪胶主力RU2609下落15元/吨至17065元/吨，NR主力高潮15元/吨至14105元/吨，丁二烯橡胶BR主力下落280元/吨至15655元/吨。昨日上海全乳胶16900（+300），全乳-RU2609价差-155（+85），东谈主民币夹杂16100（+300），东谈主混-RU2609价差-955（+85），BR9000皆鲁现货16400（-800），BR9000-BR主力675（-770）。2026年3月中国橡胶轮胎外胎产量为11042.9万条，同比加多1.8%。1-3月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增0.4%至2.87838亿条。2026年3月中国合成橡胶产量为79.1万吨，同比下降2.5%。中国1-3月合成橡胶累计产量为234.1万吨，同比加多4.3%。近期天气扰动增多，岂论是厄尔尼诺预期已经践诺端干旱影响下的停割均给到橡胶一定的价钱撑抓，橡胶入口同环比加多，而需求侧透露颠簸鼎新，短期音信扰动下胶价冲高后回调。

　　PX&PTA&MEG：

　　（邸艺琳，从业阅历号：F03107645；往来商讨阅历号：Z0021445）

　　TA609昨日收盘在6316元/吨，收涨0.16%；现货报盘升水09合约177元/吨。EG2605昨日收盘在4774元/吨，收涨1.1%，基差减少49元/吨至147元/吨，现货报价4868元/吨。PX期货主力合约605收盘在9268元/吨，收跌0.6%。现货商谈价钱为1200好意思元/吨，折东谈主民币价钱9487元/吨，基差收窄58元/吨至261元/吨。江浙涤丝产销合座偏弱，平均产销估算在3成略偏上。受上游PX供应垂危影响，桐昆集团嘉兴石化1套220万吨PTA安装、嘉通动力1套300万吨PTA安装斟酌于近期泊车检会，重启本事待定。华东一套80万吨/年的MEG安装近日因故临时泊车，瞻望检会时长在10天隔壁。贵州一套30万吨/年的合成气制乙二醇安装现在升温重启中，瞻望本周后半周出料，该安装此前于4月初起泊车检会。龙头企业决定赓续实践减产保价，将减产比例栽植至30%，该有贪图将于4月20日起落实，本事抓续至二季度末。卑鄙负反应影响下，涤纶长丝工场减产报价，开工负荷瞻望下滑，供需双缩下，PTA价钱扈从本钱颠簸。乙二醇国内口岸库存出现去化拐点，到港预告量0.9万吨，大幅下滑，国内供需双缩，天博官网(TBSports)国际入口结构或发生变嫌，北好意思货源补充中东空白，口岸库存去化，瞻望价钱颠簸偏强。仍需怜惜中东安装建随即间，海峡通行后果与国内结尾订单转好可能。

　　甲醇：

　　（彭海波，从业阅历号：F03125423；往来商讨阅历号：Z0022920）

　　周二，太仓现货价钱3275元/吨，内蒙古北线价钱在2655元/吨，CFR中国价钱在429-433好意思元/吨，CFR东南亚价钱在664-669好意思元/吨。卑鄙方面，山东地区甲醛价钱1415元/吨，江苏地区醋酸价3700-3800元/吨，山东地区MTBE价钱6325元/吨。概述来看，到港量抓续看护低位，MTO安装负荷褂讪，库存看护下降现象，但国产货源套利类似伊朗安装有复产预期，可能会压制价钱高潮空间，若去库速率不足预期，容易使盘面酿成大幅度波动，提议投资者戒指风险。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业阅历号：F03125423；往来商讨阅历号：Z0022920）

　　周二，华东拉丝主流在9100-9200元/吨，油制PP毛利172.34元/吨，煤制PP坐褥毛利2055.07元/吨，甲醇制PP坐褥毛利-819.33元/吨，丙烷脱氢制PP坐褥毛利-1694.43元/吨，外采丙烯制PP坐褥毛利-675.83元/吨。PE方面，HDPE薄膜价钱在9859元/吨；LDPE薄膜价钱在11316元/吨；LLDPE薄膜价钱在8562元/吨。利润端，油制聚乙烯商场毛利为-1241元/吨；煤制聚乙烯商场毛利为1524元/吨。供应方面，上游安装检会和降负安装偏多，后续产量看护低位。需求方面，一方面农膜需求逐步参加淡季，另一方面卑鄙为应付利润下降而接纳镌汰开工。概述来看，短期供应收缩较多，聚烯烃价钱看护高位，导致卑鄙利润空间被严重压缩，订单增长受阻，现时好意思伊场所对价钱的影响在逐步减轻，提议投资者戒指风险。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业阅历号：F03125423；往来商讨阅历号：Z0022920）

　　周二，华东PVC商场价钱稳中有跌，电石法5型料4860-5060元/吨，乙烯法主流参考5600-6200元/吨；华北PVC商场价钱偏弱鼎新，电石法5型料主流参考4920-5030元/吨傍边，乙烯料主流参考5570-5950元/吨；华南PVC商场价钱下调，电石法5型料主流参考5000-5080元/吨傍边，乙烯法主流参考5450-6150元/吨。PVC出口将对内需酿成一定补充，从估值上来看，基差和月差结构在国内需求弱配置的布景下，抓续看护较低水平，因此合座作念空力量并未减轻，PVC在化工板块弹性较低，后续仍要密切怜惜出口订单终了情况以及中东场所动态。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业阅历号：F3067502；往来商讨阅历号：Z0014869）

　　周二尿素期货价钱颠簸高潮，主力09合约盘中一度涨超2000元/吨，收盘报价1996元/吨，涨幅3.63%。现货商场多量褂讪，山东、河南地区商场价钱鉴别为1900/吨、1880元/吨，日环比均看护褂讪。尿素供应暂时维稳，行业日产量昨日看护在21.56万吨。需求端跟进激情有赫然回升，多量主流地区现货产销率达到80%~185%区间，个别地区产销依旧不足20%。短期尿素供需波动幅度有限，但商场激情受到虚假出口小作文音信扰动，盘面增仓高潮。探究到现在国内出口依旧受限，且计谋限价抓续存在，期货盘面再度高潮动能不足。同期，国内需求旺季仍有托底，企业库存水平偏低，局部货源偏紧气象仍存，盘面暂时也难以大幅下落。瞻望短期尿素期货价钱延续高位宽幅颠簸趋势，出口音信证伪日内期价或有回落可能。怜惜企业库存数据、现货成交力度、出口计谋动态。

　　纯碱：

　　（张凌璐，从业阅历号：F3067502；往来商讨阅历号：Z0014869）

　　周二纯碱期货价钱坚挺颠簸，主力09合约收盘价1247元/吨，涨幅0.48%。纯碱现货商场及交易商报价暂时褂讪，昨日沙河地区重碱送到价钱1171元/吨，日环比抓平。供应来看，河南、江苏均有安装检会或负荷下降，纯碱行业开工率小幅回落至83.81%，但对产量影响本事较短。需求端透露平安，卑鄙产能日内褂讪，但采购需求以随用随采、廉价补库为主，大规模囤货意愿依旧不足。3月出口数据超预期给商场提供激情撑抓，但数据出炉后利好出尽，供应宽松、高库存现象下商场激情回落。瞻望短期纯碱期货价钱宽幅颠簸入手，怜惜气温升高后年度检会力度，中长久怜惜本钱变化及出口高速增长现象能否抓续。

　　玻璃：

　　（张凌璐，从业阅历号：F3067502；往来商讨阅历号：Z0014869）

　　周二玻璃期货价钱颠簸走弱，主力09合约收盘价1077元/吨，微幅下落0.65%。现货商场走势偏弱，昨日国内浮法玻璃商场均价1151元/吨，日环比跌5元/吨。玻璃供应水平赓续看护褂讪，行业日熔量昨日仍看护在14.49万吨/天，但后续在本钱栽植的预期下怜惜是否有超预期冷修。需求端透露分化，部分地区产销仍看护90%乃至100%隔壁，但湖北地区产销近几日仅有60%傍边。中卑鄙拿货激情趋于严慎拖累商场采购节律，产能低位、本钱上移固然提供撑抓，但行业高库存压力仍难以消化。瞻望玻璃期货延续底部宽幅颠簸趋势，短期近月面对中游货泉源入及仓单压力，中长久怜惜玻璃本钱撑抓力度、产能变化。

株连裁剪：朱赫楠 天博官网(TBSports)

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